摘要：近期，多家水泥企业发布三季度业绩报告，从已经披露的三季报业绩来看，仍然普遍呈现出同比下滑的状态。第四季度会否迎来转机，水泥类上市公司全年的经营业绩如何？三季报整体业绩欠佳房地产行业对水泥行业的需求影响较大。2022年前三季度，受国内疫情多点...
近期，多家水泥企业发布三季度业绩报告，从已经披露的三季报业绩来看，仍然普遍呈现出同比下滑的状态。第四季度会否迎来转机，水泥类上市公司全年的经营业绩如何？
三季报整体业绩欠佳
房地产行业对水泥行业的需求影响较大。2022年前三季度，受国内疫情多点频发和国家地产调控政策影响，全国房地产开发投资增速持续下行，国内水泥需求恢复较为缓慢。据国家统计局数据显示，2022年1-9月，全国水泥产量15.63亿吨，同比下降12.5%。
在行业景气度欠佳的背景下，水泥类上市公司今年三季报的经营业绩不容乐观。
2022年部分水泥上市公司前三季度业绩
全年需求面临较大下行压力
综合水泥类上市公司披露的三季报来看，一方面，房地产行业影响水泥销量相应下滑，使得相关公司库存水泥和半成品有所增加；另一方面，煤炭价格的同比大幅上涨，也相应推高了相关水泥企业的生产成本。
业内人士认为，三季度，随着稳经济一揽子政策逐渐落地见效，在基础设施建设对水泥需求拉动下，全国累计水泥产量降幅有所收窄，9月份单月水泥产量实现同比由负转正，为年内首次出现正增长，主要原因是去年受能耗双控影响，水泥产量基数较低，但环比有较大提升，月产量恢复至2亿吨以上，需求有所恢复。10月份为水泥市场传统旺季，长三角等重点市场需求表现良好，部分地区赶工需求提升，水泥需求有望继续好转。
“从全年的情况来看，预计房地产行业仍然会对水泥行业的需求形成较大的拖累作用。虽然基建发力的可能性较大，但是却较难扭转水泥需求整体下滑的趋势。”业内人士介绍，据测算，今年全年水泥需求的降幅应该会在10%至15%左右。
对于2022年的水泥行业而言，错峰停产仍然是一个非常重要的关键词。2022年，水泥行业错峰停产力度更大，部分省区仍然继续错峰生产，以缓解不断上升的产品库存和燃料成本压力。
中国水泥网分析师李坤明告诉记者，错峰停产肯定会对水泥价格走势产生一定的影响。但是从目前来看，因为水泥价格上涨的驱动力还是在于需求端，所以如果需求端不好，那么即便错峰停产的力度再大，水泥价格上涨的支撑力度也还是不够强。
10月24日，国家统计局发布的全国房地产开发投资数据显示，今年1-9月，全国房地产开发投资103559亿元，同比下降8%；其中，住宅投资78556亿元，下降7.5%。
“从公布的数据来看，房地产行业在今年企稳的可能性并不是很大，这也导致该行业对水泥需求的拖累较为明显。”李坤明说，尽管基建投资在今年四季度会有一定的反弹空间，但是相较房地产行业而言，其对水泥需求的拉动力度还不够明显。
李坤明认为，2022年四季度，水泥行业供需关系相较于三季度会有一定程度好转，水泥价格将会有所反弹。在需求弱恢复的背景下，水泥价格虽然有上涨空间，但是空间会较为有限。全年来看，水泥需求将面临较大下行压力，行业效益难言乐观。
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